OrangePlus.kz

Март стал удачным для финансовых рынков после периода
рекордных потерь в феврале. Однако, экономическая ситуация в
мире еще не дает оснований для оптимизма.
Наиболее существенные события произошедшие за рассматриваемый
период:
19 Марта ФРС США объявила о дальнейшем вливании $1+ трлн
долларов в свою финансовую систему через покупку ГЦБ ($300 млрд) и
ипотечных НЦБ ($750 млрд).
Министерство финансов США обнародовало детали новой
правительственной программы выкупа у банков «токсичных активов» в
форме частно-государственного партнерства, общий объем которой
может составить до 0,5-1 трлн. долл. Прорабатываемые схемы участия
банков в этой программе вызывают неоднозначную реакцию.
Нефть за март значительно выросла в цене, однако так и не смогла
удержаться выше психологического барьера в $50 за баррель по итогам
квартала.
Рейтинговое агентство Fitch опубликовало доклад, согласно которому
ожидается сокращение роста ВВП в развивающейся Европе на 3,1%.
В Казахстане правительство решило выделить дополнительные 600
млрд тенге на стабилизацию финансовой системы страны, в их числе
8,6 млрд тенге для создания социальных рабочих мест.
Нацбанк Казахстана сохраняет ставку рефинансирования с 1 апреля на
прежнем уровне - 9,5%. Также по информации НацБанка валовой
внешний долг Казахстана в 2008 г. вырос на 11,2%, составив $107,08
млрд. $39,02 млрд приходится на банковский сектор.
 За прошедший месяц, в связи с повышением цен на нефть, снизились
суверенные CDS, однако Казахстан по вероятности дефолта находится
на 3-ей позиции после Украины и Латвии среди стран Восточной
Европы и БРИК. Форвардные контракты на покупку доллара потерпели
довольно серьезное снижение за период. Курс USDKZT вырос на 0,57
тенге.
Не смотря на «бычий» тренд в марте, инвесторам следует быть
осторожными при вхождении в акции. По прежнему выгодно
вкладывать в USD-деноминированные облигации надёжных эмитентов.
Также рекомендуем обратить внимание на инструменты с
фиксированной доходностью, индексированные к инфляции.
Продолжаем рекомендовать покупку еврооблигаций АТФ Банка ’09 и
’10 годов погашения.